政策题材股票 “易中天”集体大跌 AI交易再度重挫三大积极信号已显现！

10月15日早盘，受隔夜美股及日韩股市重挫影响，A股三大指数大幅低开后低位震荡，全市场仅500余股飘红。

盘面上，AI硬件方向再度大幅调整，存储、光通信、AI芯片、MLCC板块领跌，中际旭创半日成交约120亿元居市场首位，股价大跌5.3%，新易盛重挫7.5%，成交额近百亿，天孚通信跌近4%，长鑫科技、寒武纪、澜起科技、海光信息、亨通光电、东山精密等巨头均大幅走低。

通胀、战火与新规

今日全球股市的再度深跌，源于最新出炉的一项重磅数据。

元股证券:ygzq.hk

美国劳工统计局10月14日公布，9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%和前值的3.4%，创五个月最大涨幅；核心CPI同比上涨2.6%，同样超市场预期。

数据公布后，市场对美联储的加息预期大幅重定价，美债收益率亦全线拉升。

其次是中东局势的持续升级。

一边是沙特与也门胡塞武装的互袭愈演愈烈，双方的打击目标也更多地指向能源设施；另一边，24小时内，已有两艘货船在霍尔木兹海峡遭袭沉没。地缘风险推升油价，而高油价又反过来进一步强化通胀预期，最终也是加息预期的升温。

此外，公募“宽基窄投”新规近日公开征求意见，短期对半导体、电子等高拥挤方向也可能会形成潜在抛压。

三个正面因素

当然，市场也并非全无支撑。首先是大资金持续进场。东方财富Choice数据显示，截至昨日，股票型ETF已连续8个交易日“净流入”，累计净申购金额达940亿元。

今日，宽基ETF也在持续“吸金”：创业板ETF易方达半日成交近57亿元，已接近昨日全天(63.71亿元)；科创50ETF华夏成交额亦超51亿元，昨日全天为60.37亿元；沪深300ETF华泰柏瑞、科创半导体ETF华夏、A500ETF南方成交额均超30亿元。

分析认为，宽基ETF再度放量，或许也证明大资金在市场深度调整中，逢低布局的意愿仍未减。

与此同时，A股三季报预增潮仍在持续。

东方财富Choice数据显示，截至昨日，本周已有79家上市公司披露三季报业绩预告，其中66股业绩预喜(含扭亏，下同)，占比高达83.54%。

联讯仪器、富春染织、嘉元科技等多股净利增幅上限均在10倍以上，多达42股前三季度净利均有望翻倍增长(以增幅上限计算)。

就行业层面来看，ASML三季报大超预期，客户已开始接洽2029年甚至2030年的远期订单，证明AI驱动的设备需求依旧强劲。Anthropic三季度实现调整后盈利，与此前OpenAI的营收“鬼故事”形成对冲，也侧面说明头部AI公司的商业化兑现仍在轨道上。

两个问题待解

A股走势与如何应对，成为投资者关注的两大问题。

综合市场观点，关于A股后市，多数券商机构认为将“震荡与结构分化”。

中信建投指出，节后调整的根本原因是市场处于杠杆结构调整期，叠加海外流动性紧缩与中东地缘扰动，风险偏好持续承压；但积极信号已开始累积——国内稳市机制就位、科技板块业绩保持景气，若宏观扰动减轻叠加三季报业绩验证，市场预期有望扭转。

国泰海通认为，当前处于“转型牛”的休整期，有关新规或进一步提升险资对红利资产的配置意愿。华泰证券也提醒，高油价下，全球利率上行趋势对估值分母端的压制仍存，建议规避纯题材、高估值品种，沿盈利、低拥挤与低波动方向再平衡。

关于投资者应对，“哑铃策略”成为最集中的机构建议。中金公司表示，“科技+红利”的哑铃型配置结构重视程度有望提升——科技端关注产业趋势明确、具备盈利兑现能力的企业，红利端则建议关注盈利与现金流稳定的企业。

(文章来源：东方财富研究中心) 政策题材股票

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